全球通胀已来，加息已成定局

其实，市场早就预料到美国通胀的上升。同样，我们在5月6日也发表了一篇文章，《美国财长突然加息，市场如何解读？》在分析美国加息的可能性和通胀预期。但即使我们为美国 CPI 的预期上涨做好了准备，结果仍然让我们感到惊讶。 4月CPI同比上涨4.2%，创金融危机以来最高； 4月核心CPI同比飙升3%，创1996年以来最大涨幅。出人意料的数据震惊了资本市场的密切关注，不亚于打击。

不仅资本市场，国家有关部门也在密切关注美国通胀的走势。中国人民银行11日发布最新货币执行报告，不仅明确表明全球通胀可能继续上升，还分析了三大驱动因素。

主要经济体政府推出大规模刺激计划，市场普遍预期总需求将趋于强劲。

海外疫情明显反弹，供给端仍存在制约。后疫情时代全球经济需求复苏逐渐快于供给复苏。

主要经济体央行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续极度宽松。

上述现象带动的CPI暴涨，直接导致资金大规模流动，大宗商品价格暴涨，铁矿石、铜均创新高，原油价格大幅上涨。这些后果给市场带来的负面影响和热情程度难以估计。

二、美联储向市场保证通胀即将成为新常态

不过，在市场恐慌的时刻，美联储对目前的通胀数据非常冷静。美联储副主席克拉里达承认，尽管 4 月份的 CPI 数据令大多数人感到意外，但通胀上升主要是由于去年经济停摆和供应链瓶颈在供应问题缓解后推高价格的基数效应。 , 价格会下跌。他强调，这种通货膨胀是暂时的。

这个“临时”会持续多久？首先，我们要明白，通胀压力不会突然出现或消失。它有一个从出现到消失的渐进过程。目前市场认为，暂时的通胀压力将持续到今年9月。

美联储要对通胀新常态下定论，大约需要半年时间。

目前来看，美国的结构性失业率仍然较高，美联储需要恢复市场信心，所以除非三季度后通胀走强，否则大概率不会加息今年以来，但从长期来看，随着核心CPI的持续上涨，加息似乎只是时间问题。美国货币市场目前认为美联储在 2022 年 12 月前加息 25 个基点的可能性为 100%。那么在加息已成定局的情况下，我们应该怎么做才能防范未来的紧缩风险？

三、加息预期愈演愈烈，如何防范收紧风险？

我们不仅要关注“美国财长突然加息美国加息带来的后果，市场如何解读？” “文章中提到的大宗商品股期联动的涨势和阶段性的价格上涨，在未来紧缩政策的压力下，也需要准备相应的应对措施。

美联储加息可被视为收紧政策的官方信号。作为世界货币，当加息正式实施后，全球市场将收紧货币供应，国际贸易将大幅放缓。根据以往的经验，其他国家会相应调整自己的利率，以抵消美联储加息的影响。

对中国而言，美联储加息将直接影响人民币贬值预期，推动国内避险资金外流，令本币更加紧张。对于 A 股市场来说，甚至不是好消息。

利率上升会导致资金流出股市美国加息带来的后果，导致股市资金减少。钱少了，股市自然会停止上涨，就会造成流动性问题。